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课程内容
第四讲:资金管理 第一节:名家

  约翰·墨菲资金管理实战

  成功交易的三把利剑

  约翰-墨菲认为,在成功交易中,必须考虑以下三个重要因素:价格预测、时机抉择和资金管理。价格预测告诉交易者"怎么做",是买进还是卖出,时机抉择决定"何时做",而资金管理则确定用"多少钱"做这笔交易。

  第一、价格预测指交易者所预期的未来市场的趋势方向。在市场决策过程中,这是极关键的第一个步骤。通过预测,交易者决定到底是看涨,还是看跌,从而回答了交易者的基本问题:交易者应该以多头一边入市,还是以空头一边入市。如果价格预测是错误的,那么以下的一切工作均不能奏效。

  第二、时机抉择,确定具体的入市和出市点。在交易中,时机抉择也是极为关键的。特别在运用高杠杆的领域,交易者其实没有多大的回旋余地来挽回错误。尽管交易者已经正确地判断出了市场的方向,但是如果把入市时机选择错了,那么依然可能蒙受损失。就其本质来看,时机抉择问题几乎完全是技术性的。因此,即使交易者是基础分析型的,在确定具体的入市、出市点这一时刻,他仍然必须借助于技术工具。

  3.资金管理是指资金的配置问题。其中包括投资组合的设计,多样化的安排,在各个市场上应分配多少资金去投资或冒险,止损指令的用法,报偿--风险比的权衡,在经历了成功阶段或挫折阶段之后分别采取何种措施,以及选择保守稳健的交易方式还是大胆积极的方式等等方面。

  资金管理

  资金帐户的大小、投资组合的搭配、以及在每笔交易中的金额配置等等诸如此类的问题,都能影响到最终的交易成绩。

  约翰-墨菲相信,如果要长久地立于不败之地、就少不得资金管理。资金管理所解决的问题,事关交易者的生死存亡。它告诉交易者如何掌握好自己的钱财。作为成功的交易者,谁笑到最后,谁就笑得最好。资金管理恰恰增加了交易者生存下去的机会。

  分散投资与集中投资

  资金管理的重要用心就在于,交易者必须采取适当的多样化的投资形式,未雨绸缪,防备亏损阶段的降临,以保护宝贵的资本。

  一旦交易者打定主意在某市场开立头寸,并且选准了入市时机,下面就该决定买卖多少张合约了。最重要之处是,不要在哪个单独的市场或市场群类中卷入太深,以免接二连三地吃亏赔本,招致灭顶之灾。

  虽然分散投资是限制风险的一个办法,但也可能分散得过了头。如果交易者在同一时刻把交易资金散布于太多市场的话,那么其中为数不多的几笔盈利,有可能就会被大量的亏损交易冲抵掉。因此交易者必须找到一个合适的平衡点。有些成功的交易者把他们的资金集中于少数几个市场上。只要这些市场在当时处于趋势良好的状态,那就大功告成。在过分分散和过分集中这两个极端之间,交易者两头为难,偏偏又没有绝对牢靠的解决办法。关键的一点是"不相干"。交易者所选择的市场之间的相关性越小,则越能取得分散投资的功效。

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