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2013年8月刊
第060期
本期主题:成功交易者的6个习惯
交易是一种非常简单的活动,然而成功交易却是一段心智的历程,如何快速达到交易的成功,最简捷聪明的方法就是汲取成功者的经验和教训,避免重蹈覆辙而再经历这些亏损的过程。成功交易者不只具备成功的交易法则,也具备成功的交易心智。以下所列举的成功交易者的习惯,是参考一些成功投资者以及历史上的金融巨子的共同特质,尽管我们无法用固定的标准去衡量市场成功,众多有成就的投资者还是有一些共同的品质。
成功交易者都严守纪律
  • 一些投资者使用技术分析,其他人根据基本面投资。没有哪种方式是永久有效的,只有纪律是至关重要的,无论你采用什么方式投资。比如,就止损单而言,并不是说15%的止损要比12%的止损好得多,重要的是形成纪律并长期遵守。
    • 遵守纪律才能在汇市中获利
    • 人们都说“国有国法,家有家规”,投资者在炒汇的时候,必须要遵守纪律。那么什么是纪律呢?纪律是一百多年以来交易市场上各种成功和失败经验的高度总结,是用无数金钱和心血所换来的成果。翻开交易历史,你就会发现在市场里多少人曾经犯过多少幼稚可笑的错误,然而现在和将来这些幼稚可笑的事件必然会重演。因为虽然市场在前进,时间在前进,但人性不会变,人们对金钱的贪婪不会变,人们想征服自然和市场的欲望不会变。
    • 绝大部分的人很容易忘记历史,也不愿意去看看历史,这导致他们根本就不可能真正理解纪律,或者尊重纪律。一切都是崭新的,我们就是时代的主人,很多人就这样来认识市场。不尊重历史的人就不可能真正理解纪律的重要性和严肃性。历史上每一个成功者都会对自己的交易做深刻的总结,每一个成功者的总结汇集在一起才最终才形成市场上交易法则,这是比黄金还珍贵的财富,然而很多人却视而不见!他总是一切从自己开始,来经历一遍市场的洗礼,并且绝大部分人就消失在这个洗礼的过程中。
    • 汇市三大纪律八项注意
    • 大家都认为炒外汇的风险大,而炒股票风险要小得多。其实两者的风险差不多。一个是几个月或几年走完牛熊市周期;一个是几个小时或几分钟就走完年牛熊市。股市拉长的周期让你有时间去思考、犹豫,然后作出判断。即便是几年炒股输了几十上百万,也是有几年的长期感觉。若是在炒汇的市场,快速的牛熊变化可能几天就让你的资金烟消云散。许多人一定有这样体会:在外汇市场里赚钱容易,但输得也快。为什么呢?人性的弱点:想赢怕输,贪婪喜赌,意志不强等。这里提出“炒汇的三大纪律八项注意”就是帮助人们时时提醒自己。
    • 三大纪律:
    • 1:不在匆忙中下单;
    • 2:不在盘整,方向不清时下单;
    • 3:不要连续下单,仓位超过20%。
    • 八项注意:
    • 1:多空的转换;
    • 2:在某一期间赚钱的模式,不一定适应另一时期或产品;
    • 3:重大数据发布时间;
    • 4:指标在单边强市时是会钝化;
    • 5:顺势而为,不与趋势作对;
    • 6:注意操作节奏,一天一两次足够;
    • 7:每次设好止损点,坚决执行;
    • 8:不要贪心,集小胜为大胜。
    • 说来容易,做来难!许多新手一定体会不到个中意味。一定会出现暴仓。所以你是新手一定要从小、从少做起,当你成熟的时候还有资金为你翻身。
    成功交易者按百分比和概率进行思考
  • 好的交易员知道一支走势强劲的100美元的股票比走势疲软的1美元的股票更有可能翻番,也知道,尽管许多专家急切地为市场涨跌找各种消息面的原因,道琼斯工业平均指数涨跌50点算不了什么。在限制风险的时候,百分比也是需要考虑的关键点。比如说,持有一支下跌25%的股票必须上涨33%才能来到盈亏平衡点。
    • 概率 VS 利润
    • 高赢面百分比并不是成功的交易系统的特征。使用保护性止损和正确的资金管理技术是创造财富的关键。
    • “90%正确!”听上去真不错。但是在实际的交易中,起决定因素的不是交易正确率,而是你如何管理你的仓位和控制损失。那么什么样的统计数据是重要的呢?
    • 现在你面临二个类似于轮盘赌的游戏。游戏1:“试试你的运气,10次当中你至少会赢4次。” 游戏2:“试试你的运气,10次当中你至少会赢6次。”玩每次游戏的成本均为10元。
    • 如果其它条件都相同,大多数人都会选择第二个游戏,因为它有60%的赢面,高出前一个20%。如果赌本都一样的话,白痴才会选第一个。
    • 表象的欺骗性
    • 追踪“大足印”(Bigfoot)
    • 中间地带
    • 现实交易
    • 汇市的规律--历史决定未来
    • 外汇市场的规律存在于历史资料当中,“历史决定未来”。如果一个现象,100次里发生了75次,那么下一此遇见的时候它发生的概率应当是75%,这就是规律。进场交易以前,一定要充分研究一个货币对的运行姿态。
    • 入场点的选择:
    • 1.最重要的一点:一定是一段时期的低点或者高点。只做“有把握的,没有进场就知道能赢”的交易,这要建立在充分的历史数据(包括最新的宏观经济消息)分析的基础上。
    • 2.入场点偏离MA26均线越远越好,要注意MA26的斜率,斜率很陡的时候一定要慎重。这样做可以提高成功率,最大限度避免损失。
    • 3.除以上两点以外,入场点和平仓点的选择要参考MACD和KDJ指标。
    • 4.不管是几分钟图,多均线系统、MACD及KDJ给出的信号方向要一致,必须无条件相信“矛盾”,这样做符合“回避损失的外汇交易第一原则”。
    • 5.右侧下单,顺势而为。
    • 6.以上针对短线操作,并设立限价止损!
    • 交易的真谛在于按百分比和概率进行思考
    • 成功者与失败者的区别,往往不是人们经常挂在口头上的所谓机遇或是更聪明的头脑,只在于成功者多坚持了一刻——有时是一年,有时是一天,有时,仅仅只是一声鸡啼。文章中的故事其实也在叙述一种坚持的重要,一种简单的执着,和那个铁锤的故事大有异曲同工之妙。我以前总是犯这样的一个毛病,包括现在还偶有发生,虽然频率大大降低但看来功力还是不够,心态锻炼也不够,还在愚蠢的犯同样的错误,在此剖析一下,警醒大家更激励自己更好的改过和提高。
    • 某一段时间,在详细的对更个周期和各个分品种货币进行认真分析之后形成了自己比较明确的预测判断,然后根据不同的概率将几种最可能的预测结果做出接下来一段时间相应的交易策略和资金管理计划并准备严格执行,而接下来的市场确实出现了自己最为倾向的预测走势,一切真实而自然,自己和市场共振极其良好,方向判断明确,按照对应的计划信心十足地进入了交易状态。
    • 开始的时候,我能够按照计划在合适的时间和价格区间投入首批介入仓位,放好长仓的止损和止赢位置,也能在中期按照资金管理计划短仓和长仓结合操作,加减自如,享受到了一段较好的盈利。但总是在行情最后的一段,多次因为调整幅度的加大和调整形态的变化干扰了自己的执行能力,心态也因为已经有了一段行情盈利而落袋为安的情绪加重。
    • 精解赔率(ODDS)
    • 在博彩业中,最重要的指数(Indicator)之一就是赔率。对于玩家来说,赔率(Odds)就是一个回报(Return)率。赔率最基本的形式是分数(Fraction)形式像“5-1“或者“5/1“,如果形象一点,写成百分比(Percentage)形式的500%,马上就会有很多人明白 – 此项赌注的回报率是500%。
    • 是的,如前所述,博彩和金融投机的原理是相似的,连他们的基本表示方式也是那么的相近。
    • 赔率表示形式
    • 一般来说,在世界上赔率的表示有2种形式:分数形式和小数形式。分数形式和小数形式的最大区别是是否把本金 (Original Stake) 的计算在内。
    成功交易者对回报很谦卑
  • 市场不是提款机。交易者都知道,盈利顶多是不规则的,今天赚明天亏是很正常的事情。然而当我们持有的某个头寸飙升之时,我们也可能变得过于自信和冒险冲动。高效的投资者知道没有任何投资是完全可靠的,因此能够在盈利和亏损之间保持一个冷静的头脑。
    • 风险回报率——外汇交易亏损头号原因
    • 交易者应当在每次交易时都控制好风险。本文我们将探讨如何运用风险回报率来进行交易。
    • 当交易者进行交易时,通常而言都会在图表上仔细研究,计划开仓的点位。大多数的交易者都专注于更精准地把握开仓时机,这其实是交易中的一个误区,风险管理才是交易者更应当下心思研究的。良好的风险管理能够帮助交易者建立一个完善全面的交易计划,能在市场走势不利的情况下及时抽身离场。下面我们将介绍如何通过风险回报率来进行交易中的风险管理。
    • 风险回报率指的是我们预期从交易中盈利的点数(止盈)与我们预期有可能亏损点数(止损)之间的比。明白了这点后,交易者便能通过精确地定位止盈价位,从而更好地管理风险。运用风险回报率的关键是要找到优秀的比率,并且在每一次交易中都严格执行。下面我们试着举例说明。
    • 回报未必与付出成正比
    • 和别人面谈时,会注意任何其他的品格吗?
    • 我不善于判断品格,我善于判断股票,而且对历史有相当精明的看法,但是,我在判断品格方面相当差劲,所以犯下不少错误。我花了五年时间,经历很多痛苦经验,才发现合宜的管理团队(management team),我很高兴终于找到这个团队。但是,我不能说我在挑选管理团队方面,像我实际管理资金一样成功。
    • 我认为我善于当资深合伙人或当老板,因为我深深同情基金经理人面临的困难,他们有问题时,我可以给他们很多支持,我认为这一点有助于在我们公司里创造良好的气氛,但是,我并不是那么善于选择他们。
    • 你的能力中,有多少来自选择市场,而不是来自选择投资类别?
    • 看情形而定,有很多时候,我专注于个股,但也有很多时候我选择市场或市场区隔。就像我前面说过的,我不根据特定的规则玩游戏,我寻找游戏规则的变化。
    • 天下没有白吃的午餐,不可有包赚的心态
    • 天下没有白吃的午餐也没有包赚的行业。
    • 既然天底下没有包赚的事情,为何你做外汇或金融交易时要求自己一定要赚?或要求你的经纪人一定要“保证赚钱”?就是因为这种不正常的心态存在,使得投资人或操盘人压力倍增,以致反而扭曲了“平常心”,变得更容易“赚小赔大”。
    • 银行中有所谓的客户部门交易员(Servicedealer),期货股票行有经纪人(AE)。他们的职责按正规来说只是提供服务,预测走势供客户参考,而非代客操作,替客户保证获利。若有客户、投资人接触到某人告诉你他保证赚,或没赔过,那么,90%以上的可能是,他是骗子或他自己在骗自己。若真能如赌神一般包赢,就直接了当自己去替自己赚钱行了,为何还来帮你赚钱?故一旦出了事,赔了钱只好一走了之,留下一堆烂摊子。
    • 如何塑造成功的交易心理
    • 新手进入外汇市场,除了学习基础的市场知识,掌握分析和操作的基本方法之外,塑造成功的交易心理,有着更重要的意义。古人云:功夫在诗外。其实,要想成为外汇市场上的常胜将军,心理因素往往是关键。成功的交易心理包括以下几个方面。
    • 1、胜不骄,败不馁,平常心是根本。
    • 2、不怕错,就怕拖,及时认错很关键。
    • 3、既敢输,更敢赢,盈亏相抵才赚钱。
    • 新手做交易 谦卑一点才能学的更快
    • 最近笔者与一些外汇保证金交易的初学者交流。在与他们交流的过程中,笔者对于这些初学者产生了一些感想,在这里不吐不快。言辞之间可能激烈了点,观点可能偏激了点,也有可能有些以偏概全,如有不当之处,还望大家多多包涵。
    • 安徽那一带有一句话,叫:“小孩子,7岁、8岁讨人厌。”那主要是因为小孩子到了7,8岁的时候有很多事似懂非懂,却又自认为自己不小了,该自己拿主意了,因此,许多事会与大人的观点相违背,令父母哭笑不得,不讨人喜欢。当然,那些的初学者与笔者志趣相同,决不会讨人厌,但有些地方却和那些7、8岁的小孩有些类似,至少有些投资者对技术分析的观点让笔者对于那句至理名言:“人类最大的敌人不是无知,而是偏见”有了进一步的认识。
    • 有些朋友的言行不得不使笔者联想一起90年代一部香港武侠片《蝉翼刀》的主题曲中的一句话:“有人学一式,有人拼半招,以为自己不得了,不得了,江湖浪呀三尺高,多少位行家为他眼皮跳。”时间太长,歌词记得不是很清楚,可能与原句有些出入,但是大意却绝对错不了得。有些初学者才看了几本书,上了几节课,就认为自己对技术分析都懂了。不需要再学了,而做单亏了钱之后则怪技术分析不准,不怪自己学得不扎实。
    • 炒汇赢家心路历程完全剖析
    • 投资者进入外汇市场,其目的就是获取利润。谁都想成为炒汇高手。这也是每个人梦寐以求的事情。可以肯定地说,这个市场注定只有少数人才能成为顶尖高手。如何才能成为其中的一员呢?先看看我们本期的这位主角是怎么做的吧。
    • 心理特征
    • 失败交易员的心理特征 成功交易者的特征
    • 交易知识建构
    • 基本分析 技术分析 市场理论 交易理念 资金管理 风险控制
    • 技术分析问题
    • 形象思维 窥视外汇市场交易量 交易是一种信仰
    成功交易者是怀疑主义者
  • 我们经常听到和看到各种“一夜暴富”的故事,各种所谓通往惊人财富的“秘密”。然而,不但所谓的“圣杯”(Holy Grail)并不存在,即便它真的存在,为何有人会在一本定价24.99美元的书中把它卖出去呢?高效交易者是天生的怀疑论者,质疑各种假设,根据客观的证据作出行动,不迷信,不盲从。
    • 炒汇没有绝招 切勿盲目迷信
    • 炒汇没有绝招。盲目迷信。用高价索取绝招。最终带来的往往不是财富的膨胀,而是资产的缩水,给人一种上当受骗的感觉。
    • 此话怎么说呢?就好像一个人问警察,怎样才能保证骑车人的交通安全呢?警察回答他,骑车时一定要遵守交通规则,不闯红灯,转弯要举手示意,以及不骑快车,经过道口时要一看,二慢,三通过等等。你说这是保证骑车人交通安全的绝招、绝技吗?当然不是了。警察告诉的只是骑车人必须遵守的交通规则和骑车时要注意的一些问题而已,即使如此,当骑车人真的完全按照警察所说的去做了,就能保证骑车人绝对不会出交通事故吗?恐怕谁都不能说这样的话。
    • 道理很简单,骑车人遵守交通规则和熟练地运用骑车技巧后,交通事故自然会大大减少,但是,开机动车的人若不遵守交通规则,或者发生一些意外的情况,仍有可能导致骑车人被撞伤。
    • 坚持信念,忠于自己
    • 打从接触交易开始,我就在想…有可能叫电脑来帮我交易吗?或帮我做交易的建议?于是我开始摸索到今天。我得到什么呢?我发现现实人生找不到圣杯,电脑的世界也没有它的踪迹。这场游戏只是机率的战争!就是这样。我也发现;人生也好像交易系统一般,没有好与坏的人生,有的是执行交易的自己,了不了解“我”到底是一套如何特性的交易系统罢了!
    • 每一套系统的样子就像世上熙来攘往的人群一般。有着不同的面孔、不同的个性。相对的、所呈现出来的人生也各有不同。我先来谈谈不同系统的面貌。
    • 第一是不存在的“圣杯型”系统。
    • 第二种是“乐观型”系统。
    • 第三种是“闷狗型”系统。
    • 第四种 “平手型”系统。
    • 第五种是“赔钱型”系统。
    成功交易者生活在市场之外
  • 在金钱方面,人们很容易变得执着。这在市场中尤其如此,现在市场几乎完全对所有人开放,还有大量的杠杆,几乎一天24小时。当市场剧烈波动、投资者高度焦虑的时候,我们的自我价值很容易与我们的帐户净值相混淆。当一个人把情绪带到交易当中,试图通过加大仓位扳回损失或作出非理性的决策时,危险就来临了。其他兴趣爱好可以让我们保持一定的眼界:即便著名交易者杰西-利维摩尔(Jesse Livermore)也会时不时去钓钓鱼。
    • 索罗斯的工作方式:远离市场
    • 许多投资者以为每天紧盯电脑行情报价机,不放过每一个可以看到的市场分析、评论文章,就可以在市场上赚到钱,每周在办公室中呆80个小时以上,但是投入大量时间和赢利是不成比例的,大部分人都是以亏钱告终。索罗斯作为华尔街著名的投资大师有他独特的工作方式,他每周工作不会超过30个小时,更多的时间里,别人看到他在休假或者是在娱乐。但他自己却说:“那其实是工作的一部分,只有远离市场,才能更加清晰的看透市场,那些每天都守在市场的人,最终会被市场中出现的每一个细微末节所左右,最终根本就失去了自己的方向,被市场给愚弄了。”从这种意义上,充分体现了索罗斯确实是一个非同一般的投资大师。
    • 一个在金融市场上打滚的人,如果想摆脱市场对他的诱惑,那实在是一件太难的事,因为你时刻都在患得患失,当你抛空持有空头持仓的时候,总是担心你的判断出现了错误,在下一个时刻,行情立即会猛涨;当你买进持有多头持仓的时候,却一直担心目前的涨势只是一种假象,很快便会跌下来,让你亏得血本无归。因此,为了守住你的钱,你不得不每时每刻紧盯着市场,担心那些影响你作出判断的现象实在是太多了,你根本就不能肯定哪一种是真哪一种是假。但是,你却不肯离开市场,那里仿佛有着永恒魔力一般深深地牵扯着你的整个思想以及生命,无形中会增加投资者的思想压力,作出非理性认识的判断。
    • 其实,市场的短期波动在行情的转折关头时才至关重要,但是当一个趋势已经确立时其作用就变的微乎其微了,最关键是耐心持仓,不要被市场的短期波动迷惑,以为行情翻转而过早的平仓,丧失赚大钱的机会,因为重新进场需要比在行情开始时需要更大的勇气。投资者应像三国时代的诸葛亮一样---运筹帷幄、决算千里之外,无须每时每刻上战场撕杀。
    • 炒汇者:不断交易就能进步?
    • 1,在市场中交易。只有真实的付出行动,你才能真正懂得交易;
    • 2,离场的策略。只有真正懂得如何控制风险,交易才可能成功;
    • 3,发展复合策略。追随趋势,理解价格波动,运用最符合市场的工具去描述市场;
    • 4,从自己的错误或者其他方面学习。也许没有人能准确地告诉你什么是正确的东西,但是你可以看清什么错误;也许在交易的书籍中,你会被主观的事务所迷惑,但是开阔眼界可以帮助你学到更多;
    • 5,兴趣。虽然每个人来到市场的最初目的都是挣钱,但是只有爱好才能让你走得更远,交易的路上充满荆棘,而且很漫长;
    • 6,耐心。交易是一件“慢慢来”的事情。
    • 巴菲特密码:想成功要远离市场
    • 巴菲特是当今世界具有传奇色彩的证券投资家,他以独特、简明的投资哲学和策略,投资可口可乐、吉列、所罗门兄弟投资银行、通用电气等著名公司股票、可转换证券并大获成功。以下我们介绍巴菲特的投资理念。
    • 赢家暗语:5+12+8+2
    • 巴式方法大致可概括为5项投资逻辑、12项投资要点、8项选股标准和2项投资方式。
    • 长期制胜的法宝:远离市场
    • 透彻研究巴式方法,会发觉影响其最终成功的投资决定,虽然确实与“市场尚未反映的信息”有关,但所有信息却都是公开的,是摆在那里谁都可以利用的。
    • 没有内幕消息,也没有花费大量的金钱。是运气好吗就像学术界的比喻:当有1000只猴子掷币时,总有一只始终掷出正面。但这解释不了有成千上万个投资人参加的投资竞赛中,只有巴菲特一人取得连续32年战胜市场的纪录。
    成功交易者注重资金管理
  • 一个可恶的小秘密是,市场的结果更在于你如何投资,而非你投资什么。从网络股到原油,牛市来了又去了,就像季节变化一样。有经验的交易者会维持一个固定的初始头寸,然后遵循斩掉亏损头寸、让盈利头寸奔跑的黄金规则,以便在任何市场环境下生存和壮大。
    • 资金管理的意义
    • 资金管理是什么?轻仓就是资金管理吗?根据资金量和风险来计算合理的开仓量,然后就是持仓或平仓,这就是资金管理吗?不是,这远远不够。
    • 资金管理是交易策略的一部分。完整的资金管理,不仅包括合理的初始持仓计算,还包括整个交易过程中仓量变更的科学控制,简单地说就是适时的增仓减仓。它是一种动态的控制。持仓每次改变的时刻由实时的分析确定,并全程持续评估市场态势。准确地说,其实应该称为持仓管理,比起传统上单纯的资金管理,它的内容要丰富得多,它的意义要重要得多。
    • 资金管理能力决定生死存亡
    • 成功的期货交易中最重要的因素是什么?是寻找交易时机吗?是准确入市吗?是分析技巧吗?是适时平仓出局吗?这些都有不是!
    • 期货交易中成功的关键是资金管理。当然技术分析和基本面情况应该熟知,在此基础上,资金管理的好坏直接决定投资者的生死存亡!期货市场风险莫测,缜密的资金管理显得尤为重要。
    • 这几年,我有幸经常聆听期货界优秀投资者谈如何在险象环生的期货市场出奇制胜。几乎每一位成功人士都赞成良好的资金管理是他们取得成功的关键。去年秋天,我在拉斯维加斯参加技术分析会议(TAG),有位引人注目的发言人一再强调:要想成为一名成功的投资人,在投资初期,首当其冲的是保全自己的资金,挣钱其次的事!
    • 想要在期货市场生存,必须具备一套完善的资金管理办法。即使对一个新手来说,刚开始可能会运气很好,但最终仍有失手的时候。假如他在亏损头寸上资金管理不善,不仅会倒出所赚的利润,而且还会把老本搭进去!
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