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2013年4月刊
第056期
本期主题:稳定盈利的武器--资金管理
对于希望在市场中长久生存,尤其是打算以交易为生的朋友来说,除了高超的交易技巧之外,资金管理也是非常重要的一个环节。如果要想在市场中立于不败之地,就少不得它。像资金账户的大小、投资组合的搭配、以及在每笔交易中的金额配置等等诸如此类的问题,都能影响到最终的交易成绩。资金管理所解决的问题,事关我们在外汇市场的生死存亡。它告诉交易者如何掌握好自己的资金,增加交易者生存下去的机会。
资金管理的核心内容
  • 大部分的投资者在遇到交易亏损后,总结其原因时总会归为心态不好、操作策略上止损、止赢制定有误、严格执行不力等,其实都不尽是,投资者盈亏最关键是在于如何更好地运用资金管理。资金管理即如何在投资中分配资金,最大限度地利用资金,以获取最大可能的利润。
    • 资金管理的定义
    • 资金管理是很多人都只是定义为风险控制(止损)的概念,其实资金管理包含“头寸管理”和“风险控制”两部分。留得青山在,不怕没柴烧。留住明天还能生存的实力,比今天获利还重要。资金管理中,头寸管理包括资金品种的组合、每笔交易资金使用的大小、加码的数量等,这些要素,都最终影响你整个交易成绩。
    • 世界上所有的赌场都限制赌徒下注的最高限额,一来是控制赌徒的损失,减少负面影响,二来也是控制赌场自己的风险,不使赌场由于某一次的偶然的运气,大额下注给赌场带来风险。一个好的专业投资者同样也应该限制自己每次的交易金额,你是无法预测你下一次的交易究竟是盈利还是亏损的。国外的专业期货,允许你在市场中多次、少量地亏损学习经验,但是不允许炒手出现一次大额的亏损。风险管理主要是涉及止损、止盈。
    • 成功的投资者,是看谁笑到最后,谁就能笑得最好。风险管理就是使投资者能在市场中长久生存下去,笑到最后,笑得最好,在机会最好的时候还能在市场中有资金交易。因为从概率的角度看,只有完成一定数量的交易,才能反映你的交易体系的真正成效,不能只看某几次交易的盈亏评价交易业绩的好坏。[详情]
    • 仓位管理的基本原则
    • 时间与价位,是一切趋势预判与大盘交易策略制定的2个最重要的考量因素。因为所有重大的趋势转折,几乎都发生“在一个重要的时间,见到一个重要的价位”之后。
    • 不过,把握时间与价位不一定能保证赚钱。无论是重要的时间还是重要的价位,说到底都只是一种选项与概率,而非必然和绝对。所以,所有重大的趋势转折几乎都发生“在一个重要的时间,见到一个重要价位”之后,不能反过来论证所有重要的时间与价位的重叠都会发生重大的趋势转折。因此,在把握时间与价位后,还有一个非常重要的问题就是仓位管理。
    • 迷失的天才
    • 活用凯利公式
    • 盈利空间约束仓位
    常见的资金管理方法
  • 投资者投资外汇市场,一次交易的盈亏不代表什么,投资者追求的应是稳定持续的盈利,因为即使一开始交易获得了暴利,最终还是要还给市场,甚至连本钱都亏进去。外汇市场不是赌场,投资者不是赌徒,所做的投资更不能等同与赌博。很多人的失败正是由于不明了这些,投资者如果想在外汇市场获得长期稳定的盈利,行情分析的对错与否至多只能在各项成功因素中占30%,资金管理绝对占了50%以上。
    • 漏斗型仓位管理法
    • 初始进场资金量比较小,仓位比较轻,如果行情按相反方向运行,后市逐步加仓,进而摊薄成本,加仓比例越来越大。这种方法,仓位控制呈下方小、上方大的一种形态,很像一个漏斗,所以,可以称为漏斗形的仓位管理方法。
    • 优点:初始风险比较小,在不爆仓的情况下,漏斗越高,盈利越可观。
    • 缺点:这种方法建立在后市走势和判断一致的前提下,如果方向判断错误,或者方向的走势不能越过总成本位,将陷于无法 获利出局的局面。一般情况下,此时仓位会比较重,可用资金比较少,资金周转会出现困境。在这种仓位管理方式下,越是反向波动,持仓量就越大,承担的风险会 越高,当反向波动幅度达到一定程度时,必然导致全仓持有,而此时,只要方向再向相反方向波动很小的幅度,就会导致爆仓。
    • 矩形仓位管理法
    • 初始进场的资金量,占总资金的固定比例,如果行情按相反反向发展,以后逐步加仓,降低成本,加仓都遵循这个固定比例,形态像一个矩形,可以称为矩形仓位管理方法。
    • 优点:每次只增加一定比例的仓位,持仓成本逐步抬高,对风险进行平均分摊,平均化管理。在持仓可以控制,后市方向和判断一致的情况下,会获得丰厚的收益。
    • 缺点:初始阶段,平均成本抬高较快,容易很快陷入被动局面,价格不能越过盈亏平衡点,处于被套局面。同漏斗形方法一样,越是反向变动,持仓量就越大,当达到一定程度,就会导致爆仓。
    • 相关课程:《资金管理基本技巧》
    • 适用人群 适用于初次接触外汇市场的人群。
    • 主讲人 外汇通
    • 课程介绍 通过本系列课程您可以学到如下内容:资金管理的四种模型并根据实例讲解这四种模型,在外汇投资市场中,相同的资金投入,不同的资金管理方...
    • 主要课程(共3课时)
    • 第一讲:资金管理基本技巧(一)
    • 第二讲:资金管理基本技巧(二)
    • 第三讲:资金管理基本技巧(三)
    • 金字塔形仓位管理法
    • 初始进场的资金量比较大,后市如果行情按相反方向运行,则不再加仓,如果方向一致,逐步加仓,加仓比例越来越小。仓位控制呈下方大,上方小的形态,像一个金字塔,所以叫金字塔形的仓位管理方法。
    • 优点:按照报酬率进行仓位控制,胜率越高动用的仓位就越高。利用趋势的持续性来增加仓位。在趋势中,会获得很高的收益,风险率较低。
    • 缺点:在震荡市中,较难获得收益。初始仓位较重,对于第一次入场的要求比较高。
    • 仓位管理方法比较
    • 1、漏斗形仓位管理法和矩形仓位管理方法,是在第一次入场之后,行情按相反方向运行,但仍确信后期走势会按照自己的 判断运行,进行仓位管理。金字塔形仓位管理方法是在进场后,若行情按相反方向运行,则不进行加仓操作,如果到达止损,则进行止损。前两种方法属于逆市操作 方法,后者则是顺势操作方法。
    • 2、漏斗形仓位管理法和矩形仓位管理方法,正确的前提是,后市行情按照预判的走势进行,而且仓位越来越重,在没有爆 仓的情况下,可以获得盈利,对于投资者来说,风险更大。金字塔形仓位管理方法,至多是损失第一次入场资金的一定亏损比例,而不是全部资金的风险,所以,金 字塔形仓位管理方法承担的风险更小。
    • 通过以上的分析比较可知,金字塔仓位管理方法比其他两种方法,更有优势,是一种科学的仓位管理方法。如果一笔交易处 于盈利状态,那么交易者应该力图利用趋势的持续性来增加仓位,但要求后续加仓要轻于之前的加仓量。金字塔仓位管理一般基于支撑线和阻力线进行操作。进场 后,根据市场的发展,也即相应的风险报酬结构变化,采用跟进止损的方式来改变仓位管理。当如假定那样继续前进,每突破一道阻力线并上升一段距离后,或者回 踩确认压力线已经成为有效支撑线后,我们将止损移动到该支撑线下方。
    • 另外需要说明的是,金字塔形仓位管理法在单边行情中能带来巨大的盈利,而在震荡行情中会出现次数较多的触发止损现 象,造成小幅亏损或者盈利能力偏低。但是,在单边行情中的盈利能力足以令其在震荡行情中的缺点显得微不足道,所以,非常适合大、中资金投资者或者有条件盯 盘的投资者使用。
    资金管理的各种模型
  • 人们在进行外汇交易时,会采用各种各样的技术,如:波浪理论、分型理论以及各类指标等等。而往往忽略了资金管理这个环节,在交易模式中,资金管理是最重要的部分。好的资金管理策略并不一定会帮你快速获取暴利,但能让你的账户健康长寿。
  • 下面介绍几种资金管理模型,希望投资者在实战中能够灵活运用,最终能够找到适合自己的交易模式。
    • 模型 1 –每固定金额单元模型
    • 基本上,这个模型是通过确定每多少美元做一个合约来给出你可以持有多少合约的。举个例子,你的帐户可以以50,000美元一个台阶做交易。
    • 当你开始从事交易的时候,你可能从来没有听说过资金管理。如果你听过一些,那么很可能你也是从一些其他并不了解资金管理的人哪里听来的。大部分讨论资金管理的书都是在讲分散投资或者优化你的投资回报。而关于交易系统和技术分析的书从来都不怎么讨论资金管理。结果就是大家不知道从哪里学习关于交易的最重要的部分。
    • 因此,由于你的忽略,你开了一个20,000美元的账户并且决定交易你得到了一个信号的任何合约。然后,如果幸运你的账户增长到了40,000美元,你现 在可以一次交易2笔合约了。因此大部分的交易者都用这种方法,它很简单,用最直接的方式告诉了你该持有多少合约。
    • 模型 2 – 等单元/比例
    • 等单元模型通常用在股票或者非按金交易市场。这个模型把你的资金分成均等的几份,每一分你可以决定买入多少资产。举个例子,你可以把你的50,000美元分成5份,每一份10,000美元。
    • 因此你可以买10,000美元的A资产,10,000美元的B资产,等等。最终你可能会买100股价格100美元的股票,200股50美元的,500股20美元的,1000股10美元的股票和1429股7美元的股票。
    • 模型 3 –保证金百分比
    • 保证金百分比模型用来控制你建立头寸是所需的保证金规模。保证金是交易所规定的你建立头寸所必须的资金,如果你的帐户余额不够多,那么就必须得入金了。
    • 股票市场投资所占用的资金是总资金的50%,因此对于一个50,000美元的帐户你可以用25,000美元投资股票。现在一份标准普尔500指数期货合约 所需要的保证金是11,250美元,它代表着290,000美元的证券标的,保证金比率是25:1(290,000/11,250=25.78)。
    • 由于期货市场的杠杆比率是如此之高,你不得不把你的保证金限制在你总资本的一定百分比以内。你可能决定讲它限制在5%以内,那么对于一个50,000美元的饿帐户,第一笔的投资不能超过2,500美元。
    • 模型 4 — 波动性百分比
    • 波动性的定义是一段时间内某一特定合约的日内价格波动情况。它是你的任何一个头寸所面临的当日价格波动的最直接的衡量值。如果你保持每一笔头寸承受的波动性都等于总资本的一个固定比率,那么你就可以基本上均衡了每一笔投资对于你投资组合的影响。
    • 在大部分的情况下,波动性等于日内最高价和最低价的差值。如果IBM公司股票在115-117.5之间波动,那么它的波动性就是2.5点。但是,必须考虑 跳空的因素。如果IBM昨天收盘113,那么今天它的波动性就必须加上跳空高开的2点。如果今天从115上涨到了117,那么今天的波动性就是4点。
    • 假设你有一个50,000美元的账户,你现在想买入一些黄金。目前的金价是400美元一盎司,过去10天日内波动大约3美元。我们将会使用4天的价格波动区间的平均数作为衡量波动性的指标。
    • 模型 5 — 风险百分比
    • 当你开一个新头寸的时候,知道在哪个点退出以保存你的资本是基本的。这就是你的“风险”。这是除了滑点和跳空(runaway)以外最坏情况下你的损失。
    • 最常用的资金管理系统是风险的函数。让我们看一下这种系统如何运作。假设你想以380美元/盎司的价格买进黄金。你的系统告诉你如果价 格跌破370美元你必须止损离开。因此,最坏情况下你的风险是每份合约1000美元(10点×100美元/点)。
    • 你有一个50,000美元的账户。你想把你在黄金头寸上的最大风险限制在总资本的2.5%大约为1250美元。用你的总风险1250美元除以每份合约的风险1000美元得到1.25个合约。因此,在风险百分比模型下你仅可以买入1份合约。
    • 模型 6 — 周期资金调整
    • 这意味着,除了一些巨幅波动的市场,你的最大风险始终应该在1%。
    • 下面将讲述如何进行每日的风险和波定性监测。假设你有一个200,000万美元的账户并且持有黄金和玉米的头寸。你的资金管理策略要求你保持初始风险在总资本的2%以内,持仓风险保持在3%以内。你已经在400美元/盎司的价格买入了4个黄金的多头合约,止损价位在390美元,所以你每份合约的风险为 1000美元,总风险为4000美元。
    • 第二天收盘的时候你重新监控你的头寸。假设黄金的价格上涨到了440美元。你现在的止损变为410美元。现在你有了16000美元的利润。因此你的总资本变为216000美元。你在黄金头寸上的风险变为30美元每份合约。总风险变为12000美元。
    • 模型 7 –Group Control
    • 控制风险最重要的一个因素就是多样化的投资组合。交易一定数量的商品通常可以分散你的投资风险,如果这些市场具有较低的相关性的话。
    • 假设你有一个系统同时交易5-12个市场。风险回报比大约是2.5:1,另外这个系统每周大约只产生2比交易。
    • 假设你同时交易10个相互独立的市场。每个市场大约每个月产生一笔交易。表格5显示:
    • (1) 每10笔交易中失败、成功的次数。
    • (2) 发生的概率
    • (3) 当前投资组合的盈利或者亏损(假设所有的投资组合成分具有相同的风险和1:2.5的风险回报比。
    • 模型 8 — Portfolio Heat
    • 限制你投资组合的总风险同样非常重要。这个总的风险被Ed Seykota和Dave Druz叫做Portfolio Heat(简称PH值)。大部分的投资人可能认为20-25%的PH值比较合适。但是,PH也取决于你的交易系统,一个命中率60%风险回报比在1:4的一个系统应该要比一个50%命中率风险回报比在1:2的系统采用更大的PH值。
    • 一个好的计算PH值的方法是用Kelly公式(译者注:Kelly公式大家可以查阅Wiki百科,上面有详细的利弊介绍)。Kelly公式可以计算出可能使你的系统产生最大利润的头寸规模。18%可能是一个比较合适的数字。
    • 一旦你头脑当中对你的投资组合总的风险有了概念,你就可以反推你每一笔单独的头寸所承受的风险。如何确定呢?用你最大的头寸数量去除计算出来的PH值。这可能是你确定单笔投资能够承受的最大风险的最好的办法。但是这些计算的基础是你希望得到最大的回报。
    • 模型 9 — 多头VS空头头寸
    • 基于PH值和群组策略,有一些很著名的交易员是把多头和空头头寸一起考虑。他们认为有些市场是相互影响的,就把一个多头头寸和一个空头头寸当作一个整体。比如一个1%风险的多头和1%风险的空头头寸最终会被合并成一个1%风险的群组。这样就可以把前面提到的不同的资金管理策略进行有趣的捆绑。
    • 当然,均衡不同的多头和空头头寸必须是在相同的风险暴露的前提下。因此你不可以将它用到模型1上,但是可以用到2-5上。
    • 相关课程:《汇市资金管理与实战》
    • 适用人群 适用于对外汇投资有一定经验的中级炒汇者。
    • 主讲人 杨居谱
    • 课程介绍 本系列课程中老师将为大家讲解如何理解交易杠杆,合理面对交易中的盈利亏损,不要重仓操作,因为重仓操作可能会带来一系列的可怕后果,学...
    • 主要课程(共6课时)
    • 第一讲 如何理解交易杠杆
    • 第二讲 交易中合理面对盈利亏损
    • 第三讲 重仓操作中可能会出现的问题
    • 第四讲 分配交易头寸与控制交易
    • 第五讲 合理交易理念的培养
    • 第六讲 交易手法研究
    最重要的资金管理规则-止损
  • 止损是外汇交易中一个十分重要的保护策略,因为外汇价格变化莫测,价格波动剧烈,加上保证金交易的杠杆作用,使市场风险成倍放大,如果投资者不注重对投入资金的有效控制,经常重仓或者满仓操作,市场价格一个较大的不利变动就会使投资者损失惨重,失去了再次操作挽回损失的机会。但是,如果有严格的止损,还有挽回损失的本金机会,不至于一招失利满盘皆输。亏损范围依帐户资金情形,最好设定在帐户总额3-10%,当亏损金额已达你的容忍限度,不要找寻借口试图孤注一掷去等待行情回转,应立即平仓。
  • 不同行情中的仓位控制技巧
  • 交易中最大并具有致命性而且会摧毁每件事的错误是,当你(在损失已扩大至一个仓位损失了$2000元)开始找借口不要认赔平仓,想着行情可能一下子就会回转?在你持续有这个念头时,就不会有心去结束这个损失继续扩大的仓位,而只会失去理智地等待着行情回转。市场变化是无情的,不会因为任何人的痴心等待而回转行情。当损失超过$1000或更多时,最终交易人将会被迫平仓,交易人不只损失了金钱也损失了魄力,彵们会让自己失去信心及决定,这个错误产生的原因很简单——贪。损失$200,不会让你失去补回损失的机会,而且有可能下次的交易能获利更多,但是在一两笔交易中损失$2000-$3000,你彻底毁了赚更多钱的机会,这笔损失难以补平。为了避免这个致命性错误的产生,必需记住一个简单的规则——不要让风险超过原已设定的可容忍范围,一旦损失已至原设定的限度,不要犹豫,立即平仓。
    • 顺势交易
    • 顺势交易中能否在控制风险的基础上获得更大收益,关键看仓位控制的情况:保持部分仓位流动性的同时,也要一直保持部分顺应市场趋势的仓位。
    • 我们将仓位分为轻仓、中仓、重仓三种方式,那么在顺势交易当中,可保留中仓作为顺应市场趋势的仓位,其它仓位作为流动性仓位。具体的划分可根据投资者的个人喜好来调整,重视短线操作的可将流动性仓位增大,重视中线操作的可将流动性仓位缩小。
    • 对于轻仓、中仓、重仓的区分,可根据自身资金量大小、风险喜好来个性化设定。
    • 例如:轻仓5%,中仓8%,重仓10%(占用保证金比例),如果资金量偏小,无法进行如此细分,则均采用1单交易。
    • 逆势交易
    • 逆势交易中的仓位控制更重要,其目的在于降低操作风险,因为逆势交易的成功率无论多少都会出现降低。在逆势交易中,一定要保持资本的充分流动性,避免出现套牢的情况。
    • 我们将仓位分为轻仓、中仓、重仓三种方式,那么在逆势交易当中,大多数情况下都只能采取轻仓的操作,对于已经非常成熟的、成功率很高的交易规则,可适当扩大仓位到中仓;逆势交易中,除非方向发生明确扭转,否则无重仓操作机会。
    • 轻仓、中仓、重仓的区分,可根据自身资金量大小、风险喜好来做个性化设定。
    • 例如:轻仓2%,中仓5%(占用保证金比例),如果资金量偏小,无法进行如此细分,则均采用1单交易。
    • 相关课程:《风险管理和仓位管理》
    • 适用人群 适用于对外汇投资有一定经验的中级炒汇者。
    • 主讲人 外汇通
    • 主要课程(共1课时)
    • 课程介绍 通过本节课程我们可以学到:1万美元账户,开5手一定是重仓吗?每年平均盈利60%的系统,一定比盈利30%的系统好吗?仓位管理和风险管理的重要性。风险管理和仓位管理的基本操作流程。怎样获取可观的盈利,怎样达到交易的最高境界...
    • 横盘势交易
    • 盘整市仓位控制较为严格,在盘整区域被突破之前,不可重仓操作,突破之后可逐渐加大仓位。
    • 我们将仓位分为轻仓、中仓、重仓三种方式,那么在盘整市交易当中,盘整区域突破之前推荐采用轻仓操作,且在突破前不加仓;突破之后可将仓位加大到中仓,并判断是否形成了新的单边趋势,按单边趋势的要点进行操作。
    • 对于轻仓、中仓、重仓的区分,可根据自身资金量大小、风险喜好来个性化设定。
    • 例如:轻仓2%,中仓5%,重仓8%(占用保证金比例),如果资金量偏小,无法进行如此细分,则均采用1单交易。
    • 弱市中的仓位管理策略
    • 在证券市场中,投资者规避风险的最有力武器是:良好的仓位控制技巧。特别是在弱市中,投资者只有重视和提高自己的仓位控制水平,才能有效控制风险,防止亏损的进一步扩大,并且争取把握时机反败为胜。在目前的市场行情中,投资者必须注意掌握以下仓位控制技巧:
    • 一、持仓比例。在熊市中要对持仓的比例做适当压缩,特别是一些仓位较重的甚至是满仓的投资者,要把握住大盘下滑途中的短暂反弹机会,将一些浅套的个股适当清仓卖出。因为,在大盘连续性的破位下跌中,仓位过重的投资者,其资产净值损失必将大于仓位较轻投资者的净值损失。
    • 二、仓位结构。熊市中的非理性的连续性破 位暴跌中恰是调整仓位结构、留强汰弱的有利时机,可以将一些股性不活跃、盘子较大、缺乏题材和想象空间的个股逢高卖出,选择一些有新庄建仓,未来有可能演 化成主流的板块和领头羊的个股逢低吸纳。千万不要忽视这种操作方式,它将是决定投资者未来能否反败为胜或跑赢大势的关键因素。
    • 三、分仓程度。虽然目前股市中“熊”气弥漫,大盘和个股接二连三地表演“低台跳水”,但是,投资者不要被股市这种令人恐慌的外表吓倒,依据当前的股市行情,前期曾经顺利逃顶和止损的空仓投资者要敢于主动逢低买入。
    大师眼中的资金管理
  • 头寸管理包括投资品种的组合、每笔交易资金的使用大小、加码的数量等。大多数的人的观念都是一直在寻找一个高准确率的交易方法、交易体系,然而,假定同样有相同的交易机会因素,体系中最关键的因素是盈利的时候和亏损的时候投资额的大小。一般的投资者都不太理解这个概念,没有注意到头寸管理的重要性。
  • 要想成功一定要向顶尖的投资大师学习,学习他们的思路、他们的手法,这是最好的、最快的方法。接下来跟随外汇通小编来看看投资大师们是如何看待资金管理的,希望广大投资者能从中得到启发。
    • 大师眼中的资金管理
    • 布鲁斯.科夫勒:布鲁斯·科夫勒,卡克斯顿的首席投资官与创建人,传奇的货币与大宗商品投机客。
    • 他对资金的态度是:风险管理是应当被理解的最重要的事情。缩减你的头寸是我的第二个建议。不论你认为应该持有多少头寸,先砍掉一半。
    • 投资大师索罗斯:乔治·索罗斯是个“金融天才”,从1969年建立“量子基金”至今,他创下了令人难以置信的业绩。
    • 他对资金的态度是:索罗斯曾说,看错看对不重要,重要的是看对时你的仓位有多大。仓位是资金管理的牛鼻子,是所有战略战术意图最后得以体现的关键。
    • 德拉肯.米勒:德拉肯.米勒是量子基金经理,索罗斯接班人。
    • 他对资金的态度是:当你一笔交易充满信心时,就要给对方致命一击,做对交易还不够,关键是要尽可能多地获利。
    • 约翰.墨菲:约翰·墨菲是美国的商品期货技术分析师,从事技术分析超过30年时间,曾任美林证券公司分析研究主任、市场技术分析家协会(MTA)理事、纽约金融学院教授。
    • 他对资金的态度是:如果要长久地立于不败之地、就少不得资金管理。资金管理所解决的问题,事关交易者的生死存亡。它告诉交易者如何掌握好自己的钱财。作为成功的交易者,谁笑到最后,谁就笑得最好。资金管理恰恰增加了交易者生存下去的机会。
    • 理查.丹尼斯:理查·丹尼斯是一个期货市场的传奇人物。
    • 他对资金的态度是:95%的利润来源于5%的交易,你必须最小化损失并且尽可能的保存你的资本,为了那些在很短的时间内大幅度获利的机会。你不能做的事情就是在不合适的时机扔掉自己的资本。
    • 马丁.舒华兹:马丁.舒华兹因参加过10次全美期货、股票投资大赛并获得9次冠军而出名。
    • 他对资金的态度是:一年的200多个交易日中,150个交易日左右是小亏小盈的,而在其它的50个交易日中获取大盈利,也就是4/5的交易时间打平,1/5的时间交易时间大盈。
    • 拉瑞·威廉姆斯:拉瑞·威廉姆斯是威廉指标的创始人,当今美国著名的期货交易员、作家、专栏编辑和资产管理经纪。
    • 他对资金的态度是:资金管理是我投资生命中最重要的秘诀,除此以外,再也没有更重要东西了。
    • 总结:这些顶尖投资大师都说明了投资者的胜利是来自投资者的资金管理,而非所谓神奇分析体系或者占卜术的玄妙。成功的交易会赚钱,成功的交易加上顶级的资金管理技巧将会创造巨大的财富。
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